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责任编辑：依然鸡蛋期货春节前将维持震荡中国证券报□本报记者张利静回顾2018年鸡蛋市场行情，在基本面产能下降、消费替代性增加等影响下，鸡蛋价格在宽幅震荡中重心不断抬升。期货盘面上，鸡蛋期货整体成交持仓较往年有所增加，市场活跃度明显提升。从供应来看，光大期货分析师孔海兰表示，2018年11月在产蛋鸡存栏仍处于历史低位，同时下半年育雏鸡补栏量低于上半年，由此推断在老鸡正常淘汰的情况下，2019年春节前，在产蛋鸡存栏或将继续保持低位运行态势。“随着2018年环保未达标养殖户相继退出，预计2019年环保对于养殖行业的影响将趋于稳定，育雏鸡补栏或将有所增加，2019年下半年供给偏紧局面将会得到有效改善。”

资本市场扩大对外开放与股市纳入MSCI密切相关，可以用是否纳入MSCI表征股市在对外开放方面是否明显改善。我国台湾在1996年9月初步纳入MSCI，2005年完全纳入，一共经历了9年的时间。1996年初始纳入因子为50%，2000年纳入因子先后提升到65%和80%，2005年纳入因子提高到100%。

根据我过去在外汇局多年的工作经验，总有个别媒体不时炒人民币汇率的话题。这次关于所谓“中国正在考虑使用人民币贬值来应对当前与美国的贸易争端”的报道应属少数投机者炒作，意在混淆视听，试图趁机获利或试探政策取向。大家要明白个别媒体放风的意图，对此不必过于关注，也希望市场参与者增强分辨能力，防止被误导。

全文如下：中国证券监督管理委员会北京监管局行政处罚决定书（大连华讯投资股份有限公司北京分公司）〔2019〕3号当事人：大连华讯投资股份有限公司北京分公司（以下简称大连华讯北京分公司），法定代表人刘兆祝，住所：北京市海淀区。依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）的有关规定，我局对大连华讯北京分公司违法违规行为进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。当事人提出陈述申辩意见，未要求听证。我局对当事人提出的陈述申辩意见进行了复核。本案现已调查、审理终结。

外资偏好方面，外资在我国台湾更偏好当地优质产业如电子、计算机产业，外资在韩国更偏好银行、电信产业。在A股，外资更偏好消费类行业如食品饮料、家电、医药生物等，目前来看这一趋势将继续延续。此外，在我国台湾、韩国的外资及A股的北上资金都偏好具备大市值、高ROE、高流动性特征的公司，A股当前持仓特征与台韩高度一致，我们预计未来外资对A股的偏好仍将沿袭，即偏好大盘股、高ROE、高流动性的股票。但在估值方面，外资不一定偏好绝对低估值。

本地投行人士哈立新介绍，一般来说，良好的业绩和企业决策是进行研发投入的前提条件，而且创新药的研发时间和成本也都更高。各生物医药企业研发费用差距巨大。恒瑞医药去年的研发费用达17.59亿元，复星医药、迈瑞医疗均超过10亿元；科伦药业、丽珠集团等也都在数亿元规模。与之相对应的是，天目药业、大理药业等研发费用较少的企业，去年该项支出仅数百万元，鹭燕医药和国发股份则不足100万元。研发投入金额最多的企业与最少的企业，差距超过了3000倍。